Çin’de alüminyum hisseleri gözden kaçan bir yapay zeka hikayesi yazıyor.
Bank of America analisti Matty Zhao’ya göre, veri merkezleri ve yapay zeka altyapısına yönelik inşaat faaliyetleri Çin’de alüminyuma güçlü talep yaratıyor. Ancak bu hisseler hâlâ ucuz.
Zhao, yarı iletken hisseleri 60 ila 70 fiyat-kazanç oranıyla işlem görürken, alüminyum hisselerinin yaklaşık 10 kat seviyesinde olduğunu söylüyor. Yani yatırımcı için yapay zekaya “ucuz yoldan giriş bileti”.
Alüminyum, sunuculardan robotik sistemlere, enerji altyapısından soğutma ekipmanlarına kadar yapay zekayı taşıyan donanımın temel malzemesi. Dayanıklılığı ve hafifliği nedeniyle inşaat ve donanım tarafında tercih ediliyor.
Zhao’ya göre Çinli üreticiler düşük elektrik maliyetleri ve üretim sınırı sayesinde küresel rakiplerine göre avantajlı durumda. Bu üretim kotası fiyat ve karlılığı destekliyor.
Bakır arzında yaşanan gerçek sıkışıklığa rağmen, hükümet kontrolündeki alüminyum stokları politik değişimlere bağlı kalıyor. Bu fark değerleme uçurumunu kısmen açıklasa da Zhao’ya göre aradaki makas hâlâ “gereğinden fazla açık.”
Aluminum Corporation of China bu yıl Shanghai’da yüzde 50 yükselmesine rağmen ileriye dönük 12 F/K ile işlem görüyor. Karşılaştırma yapmak gerekirse Jiangxi Copper 16, CATL ise 21 kat seviyesinde.
Üstelik alüminyum Londra Metal Borsası’nda kasım başında üç yılın zirvesini görerek en iyi performans gösteren metallere girdi. Zhao son noktayı şöyle koyuyor: “Kârlar zaten arttı ama sektörün değeri hâlâ düşük.”