Dünyanın en büyük demir cevheri üreticisi Rio Tinto perşembe günü 2025 yılı sonuçlarını açıkladığında kâr bir önceki yılla aynı seviyede kaldı ancak şirketin iç dengesi kökten değişti. Düzeltilmiş kâr 10,87 milyar dolar olarak gerçekleşti ve analistlerin 11,03 milyar dolarlık beklentisinin altında kaldı. Fakat asıl hikaye rakamların derinliklerinde gizli.
Bakır ikiye katlandı
Rio Tinto'nun bakır bölümü kârını bir yılda iki katına çıkardı ve grup toplam kârının yaklaşık yüzde 30'unu oluşturdu. Ortalama gerçekleşen bakır fiyatları yüzde 17 yükselirken üretim de yüzde 11 arttı. Moğolistan'daki Oyu Tolgoi madeninin ramp-up sürecinin ilerlemesi, yani üretimin kademeli olarak tam kapasiteye çıkarılması, bu büyümede belirleyici oldu. Yapay zeka veri merkezleri ve temiz enerji dönüşümü bakır talebini yapısal olarak artırıyor ve madencilik şirketleri bu döngüden faydalanmak için strateji değiştiriyor.
Demir cevheri tarafında ise tablo farklıydı. Bölümün grup kârındaki payı yüzde 70'ten yüzde 60'a geriledi. Batı Avustralya'daki Pilbara operasyonlarında birim maliyetler enflasyonist baskılar ve hava koşullarına bağlı aksaklıklar nedeniyle bir önceki yıla göre ton başına yaklaşık 0,50 dolar arttı. Üstelik 2026'da maliyetlerin ton başına 23,50 ile 25 dolar aralığına çıkması bekleniyor.
Glencore birleşmesi suya düştü
Rio Tinto kısa süre önce Glencore ile birleşme görüşmelerinden çekildi. Değerleme ve ortaklık yapısı konusunda anlaşma sağlanamadı ve gerçekleşseydi dünyanın en büyük borsaya kote madencilik şirketi doğacak olan anlaşma rafa kalktı. Birleşme özellikle bakır tarafında ciddi bir ölçek yaratacaktı.