Bakır LME’de ton başına 13.187 dolara ulaşarak rekor kırdı.
Pazartesi günkü yüzde 4’lük yükselişin ardından dün de yüzde 1,5 ekledi.
Kasım ortasından bu yana toplam kazanç yüzde 20’yi geçti.
ABD’ye metal akışı
Rallinin arkasında ABD’ye metal taşıma telaşı var.
Trump’ın ithalat tarifesi tehdidi ABD bakır fiyatlarının LME’ye göre sürekli primli işlem görmesine neden oldu.
Aralık ayında ABD bakır ithalatı Temmuz’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
Neticede ABD küresel stokların yaklaşık yarısını tutuyor ama küresel talebin yüzde 10’undan azını oluşturuyor.
Dünyanın geri kalanında bakır sıkıntısı yaşanabilir.
Arz sıkıntıları
Yıllarca süren yetersiz yatırım ve maden aksaklıkları piyasanın tampon stoklarını eritmiş durumda.
Şili’deki Mantoverde madeninde grev spekülatif hareketleri körükledi.
Geçen yıl Endonezya’daki dünyanın ikinci büyük bakır madeninde ölümcül kaza ve Kongo’daki yeraltı su baskını da fiyatları destekleyen arz kesintileri arasındaydı.
Spekülatif hareket
Esasen yükseliş spekülatif parayla yönlendiriliyor.
Birçok yatırımcı düşüş bekleyerek kenarda kalmıştı.
Şimdi özellikle 2026’nın ilk çeyreğinde daha fazla yükseliş potansiyeli gördüklerinden piyasaya giriyorlar.
Geniş metal rallisi
Bakır tek başına değil.
Altın, gümüş ve platin son haftalarda rekor kırdı.
Alüminyum ve kalay çok yıllık zirvelere ulaştı.
Yatırımcı akışları metalleri toptan yukarı taşıyor.
Tarife belirsizliği
Geçen yıl Trump ilk yarıda ABD’ye bakır akışını tetiklemişti.
Temmuz sonunda rafine bakırı tarifelerden muaf tutunca bu ticaret aniden durdu.
Son aylarda tarifeleri yeniden gündeme getirme planı ABD primini tekrar canlandırdı.
Haliyle belirsizlik sürüyor.
Stok dengesizliği
ABD dışındaki büyük borsalarda stoklar düşük seyrediyor.
Ek arz şoklarını absorbe edecek alan kalmadı.
Londra’da spot ve üç aylık fiyat arasındaki fark backwardation’da, yani yakın vadede sıkışıklık var.
2025’te küresel rafine bakır piyasası fazla vermiş olabilir ama ABD tarifeleri nedeniyle metal akışları çarpıtıldı.
LME’de üç aylık bakır Şanghay saatiyle 09.25’te ton başına 13.156,50 dolardan işlem gördü.