BlueScope Steel için 8,8 milyar dolarlık satın alma teklifi masada.
Avustralyalı sanayi devi SGH Limited ve Amerikan çelik üreticisi Steel Dynamics, güçlerini birleştirerek BlueScope’u satın almak istiyor.
Teklif hisse başına 30 Avustralya doları (20,03 ABD doları).
Son kapanış fiyatına göre yüzde 23 prim anlamına geliyor.
Plan ne?
Konsorsiyumun stratejisi ilginç.
SGH önce BlueScope’un tamamını satın alacak.
Ardından Kuzey Amerika operasyonlarını Steel Dynamics’e devredecek.
BlueScope’un gelirlerinin yaklaşık yüzde 45’i Kuzey Amerika’dan geliyor.
Yani pastanın en büyük dilimi Amerikalılara gidecek.
İlk teklif değil
BlueScope yönetim kurulu teklifi değerlendiriyor.
2024 sonunda Steel Dynamics liderliğindeki ayrı bir konsorsiyum iki kez kapıyı çalmıştı.
İlk teklif 27,50 dolar, ikincisi 29 dolardı.
Her ikisi de oybirliğiyle reddedildi.
2025 başında Steel Dynamics farklı bir formülle tekrar denedi.
Kuzey Amerika işini 24 dolara değerleyip geri kalan varlıkları BlueScope hissedarlarına dağıtmayı önerdi.
Şirket bu yaklaşımları da “değerimizi ve geleceğimizi ciddi şekilde hafife alıyor” diyerek geri çevirdi.
Büyük resim
Çelik sektörü yıllardır Çin’den gelen ucuz ithalatla boğuşuyor.
Çin’de inşaat sektörünün durgunluğu fiyatları aşağı çekti.
Ancak jeopolitik gerilimler dengeleri değiştiriyor.
Trump yönetiminin ulusal güvenlik gerekçesiyle koyduğu yüksek tarifeler ABD üreticilerini koruyor.
Çeliğin savunma sanayii için stratejik önemi yatırımcı ilgisini yeniden canlandırdı.
Özellikle ABD’de yerli üretim artık kalın bir tarife duvarının arkasında.
Tedarik zincirlerini yeniden şekillendirmeye yönelik anlaşmalar hız kazanıyor.
BlueScope teklifi de tam olarak bu trendin parçası.